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期价急涨往后再急跌 淀粉反弹行情完毕了吗?
页面更新时间:2018-01-26 11:02 来源:

       近期淀粉的走势可圈可点,期价急涨往后再急跌,市场之前的涨势就这样完毕了吗?笔者以为还为时尚早,后期淀粉价格大跌的可能性不大,或将以高位震动的走势为主。 剖析原因,期价通过前期的大幅拉升,基差已经趋于合理,1801合约面对交割,这种交割前的高基差问题呈现修正,这就约束了期价再度大幅走低的空间,合理的基差是期现货价格安稳运转的根底,后期淀粉价格该怎么运转呢?剖析如下:
从供应端剖析来看,现在玉米淀粉产能扩张呈现爆发式的增长,新一轮的产能扩张期即将来临,从我国淀粉工业协会的统计数据看,2017年我国玉米淀粉的产能估计达4000万吨左右,和上一年比较大增近15%,估计这种产能扩张的格式在2018年依旧延续,仅2017年玉米淀粉企业新增产能累计高达1000万吨以上,现在职业产能扩张已经驶入快车道。

从淀粉工业协会的统计数据看,在2016年之前淀粉糖的月度需求量在100万吨上下,而进入2017年淀粉糖的需求呈现快速增长的态势,月度需求量在120万吨之上,9月份最高达135万吨,2017年淀粉糖的需求量同比增长20%左右,这种快速增长态势主要因为国内白糖价格高涨,玉米淀粉糖替代白糖量添加,一起国内淀粉糖出口具有竞争力,淀粉糖出口添加也为淀粉糖全体需求添加做出了奉献。此外,因为玉米淀粉价格较低又发明了新的需求增长点,主要体现在造纸、饲用、搀兑面粉、淀粉糖出口、淀粉出口等方面,据淀粉工业协会数据显现,2017年1-10月玉米淀粉用于造纸需求171万吨,较2016年同期添加69%。

在分类消费中,新增面粉搀兑和饲用消费两项。1-10月小计量到达42万吨,由此推算,2017年全年在面粉搀兑消费淀粉量预估在50万吨左右。一起玉米价格下跌导致淀粉价格的走低也催生了饲料需求,1-10月小计量到达38万吨,由此推算,2017年玉米淀粉全年在饲用消费淀粉量预估在 45万吨左右。在食物、化工范畴,玉米淀粉能够部分替代木薯淀粉,据预算玉米淀粉能替代木薯淀粉仅占150万吨左右,在出口方面,淀粉工业协会发布数据显现,估计2017年玉米淀粉产值将增至2450万吨,同比增长8%左右,2017年玉米淀粉需求量到达2600万吨左右,同比增长约13%左右。2017年玉米淀粉产能扩张敏捷,产值也呈现了大幅增长,一起需求端也呈现发力的态势,这种“双高”的局势终究怎么影响价格呢?我们不防看一下企业库存的状况。

从全国29家淀粉企业的库存状况看,现在企业库存缺乏20万吨,尽管现在淀粉职业全体加工利润状况很好,企业有100元/吨的利润,企业开工率创前史新高到达80%以上,但是高利润、高开工率影响下的淀粉库存并没有添加,反而呈现低位运转的态势,能够阐明现在市场的需求比较旺盛,难以累积库存,需求的增长速度逾越了供应的增长速度,现在的低库存是支撑价格走强的很重要要素。

从方针方面看,本年东北深加工企业仍将取得玉米深加工补助,不过因临储方针撤销第二年,市场已经有了必定的适应能力,而且职业利润大好,理性上以为发放的规模缩小,数额上也有望缩减,但实践方针还没有出台,后续可持续重视深加工补助方针出台关于淀粉价格的影响。此外,11月15日华北地区将迎来冬天取暖季的环保限产办法,环保限产办法的实施关于当地玉米深加工企业的开工率影响后续值得重视。全体上看来,笔者以为高需求、低库存是支撑玉米淀粉价格走高的主导要素,后期淀粉价格有望持续保持震动走高的态势。 □ .李.宏.磊 .农.产.品.期.货.网

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